El preu de l'or va tenir el seu millor octubre en gairebé mig segle, desafiant la dura resistència de l'augment dels rendiments del Tresor i la fortalesa del dòlar nord-americà. El metall groc va recuperar un increïble 7,3% el mes passat fins a tancar a 1.983 dòlars l'unça, el seu mes d'octubre més fort des de 1978, quan va augmentar un 11,7%.
Històricament, l'or, un actiu que no genera interessos, s'ha anat esclatant quan els rendiments dels bons anaven a l'alça. No obstant això, aquest any s'ha fet una excepció en una sèrie de riscos econòmics i geopolítics importants, com ara el deute nacional rècord, l'augment de la morositat de les targetes de crèdit, les inquietuds de la recessió en curs (tot i la insistència de Jerome Powell que una recessió ja no es troba a la Reserva Federal). previsions) i dues guerres.
INSCRIU-TE AL RESUM DE METALLS PRECIOUS
Elaboració de la vostra cartera d'or en un mercat incert
Si creieu que aquestes condicions continuaran estimulant la demanda d'inversió d'or, ara pot ser un bon moment per considerar l'exposició (o augmentar la vostra exposició) en previsió de preus potencialment més alts.
Una paraula de precaució: el metall sembla sobrecomprat en aquest moment basant-se en l'índex de força relativa (RSI) de 14 dies, de manera que podem veure una presa de beneficis a curt termini. Crec que s'està establint un fort suport, i si les existències es redueixen de la bomba de la setmana passada, pot ser un catalitzador adequat per a un repunt de l'or. Tingueu en compte que, durant el període de 30 anys, novembre ha estat el millor mes per a les accions, amb l'S&P 500 augmentant una mitjana de l'1,96%, segons dades de Bloomberg.
Recomano una ponderació d'or no superior al 10%, dividida de manera uniforme entre lingots físics (barres, monedes i joies) i accions de mineria d'or d'alta qualitat, fons d'inversió i ETF. Recordeu reequilibrar almenys una vegada a l'any, si no amb més freqüència.
Per què els bancs centrals aposten molt per l'or
Si encara esteu a la tanca, feu una ullada a què ha fet el sector oficial. Els bancs centrals van comprar un col·lectiu de 337 tones mètriques d'or durant el tercer trimestre, la qual cosa va marcar el segon tercer trimestre més gran de la història, segons l'últim informe del World Gold Council (WGC). Fins a l'any, els bancs han afegit unes 800 tones notables, un 14% més del que van afegir durant els mateixos nou mesos de l'any passat.
La llista de compradors més grans durant el tercer trimestre va estar dominada pels mercats emergents, ja que els països continuen diversificant-se lluny del dòlar dels EUA. Al primer lloc es va situar la Xina, que va afegir 78 tones mètriques d'or, seguida de Polònia (més de 56 tones) i Turquia (39 tones).
Sovint aconsello als inversors que prestin atenció al que els bancs centralsdomés que el que ellsdir,però de tant en tant estan a punt i val la pena escoltar-los.
Durant la conferència de premsa del mes passat, per exemple, el president del Banc Nacional de Polònia (NBP), Adam Glapiński, va dir que el país d'Europa de l'Est continuaria comprant or, cosa que "fa que Polònia sigui un país més creïble". L'objectiu és que l'or sigui el 20% de les reserves exteriors totals de Polònia. A setembre, l'or representava l'11,2% de les seves participacions, segons dades de WGC.
La febre de l'or del Japó
Mireu també el Japó. El país no ha estat tradicionalment un gran importador d'or, però els inversors japonesos i les famílies en general han pujat últimament el preu del metall groc fins a un nou màxim històric de 300.000 yenes. Aquesta és una diferència substancial respecte al preu mitjà de 30 anys de poc menys de 100.000 yenes.
A mitjà i curt termini, la febre de l'or del Japó s'ha desencadenat principalment per la caiguda històrica del ien enfront del dòlar dels Estats Units, fet que ha fet que els inversors cerquin una cobertura contra la inflació.
En un intent de frenar l'augment dels preus al consumidor, el primer ministre japonès Fumio Kishida ha introduït un paquet d'estímul de 17 bilions de yenes (113.000 milions de dòlars) que, entre altres coses, fa retallades temporals als impostos sobre la renda i residencials, ajuda a les llars de baixos ingressos i gasolina. i subsidis de serveis públics.
Però, com molts de vosaltres sabeu, la impressió de diners per part dels governs mundials, especialment durant la pandèmia, és en gran part la culpa de l'actual onada d'inflació que ha retallat profundament la butxaca dels consumidors de tot el món. Un pla de despesa de 113.000 milions de dòlars en aquest moment actuarà com a combustible en una foguera.
Sembla que les llars japoneses ho entenen, ja que la seva aprovació de la feina de Kishida com a primer ministre ha caigut a una puntuació més baixa històrica del 33%, segons una enquesta recent de Nikkei i Tokyo TV. Quan se li va preguntar sobre les possibles retallades d'impostos, un 65% dels participants van dir que són una resposta inadequada a l'alta inflació.
Crec que una millor estratègia és amb accions de mineria d'or i d'or. Com el WGC ha demostrat diverses vegades, l'or normalment ha anat bé durant els períodes d'alta inflació. Històricament, quan les taxes d'inflació han superat el 3% —que és on som avui—, el preu mitjà de l'or va pujar un 14%.
Durant el període de 12 mesos a partir de divendres, l'or en dòlars ha augmentat un 22%, la qual cosa supera l'S&P 500 (un 19% més en el mateix període) i està molt per sobre de la inflació.
Hora de publicació: 09-nov-2023